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二、如何理解美联储的欲拒还迎？尽管美联储的表态上拒绝向市场发出宽松的信号，但从降息的时间点、以及提前缩表的举措来看，美联储实质上对降息欲拒还迎。首先，本次降息在时间点的选择上更为急切：历次降息都伴随着资产价格的大幅波动和经济环境的恶化，但这次降息更多出于对脆弱经济的呵护。其次准备金供给紧缺的环境下，倒逼美联储迫切停止缩表：正如我们在《【华创宏观】功夫在降息之外：美联储政策框架的十字路口——数论经济·系列五》所阐述的逻辑，因此美联储对称下调IOER 25bp，同时提前结束缩表，后续仍需通过三条路径（对称降息、非对称降息且IOER下调幅度小于目标利率、非对称降息且IOER下调幅度大于目标利率）观测美联储的货币政策选择，调整政策工具或是缩表均有可能。另外，考虑到目前金融市场对美联储货币政策转向的预期高度price in，因此不排除通过偏鹰派的表态给金融市场的预期降温，保障货币政策指引有效性。

除了高铁带来的巨大冲击外，私家车和网约车也分走了一部分客流。据公安部数据，截止2018年12月，全国机动车保有量达3.25亿辆，其中以个人名义登记的小型和微型载客汽车达1.87亿辆，每百户家庭私家车拥有量已超过40辆，接近每两个家庭就有一辆车。

在国产Model 3的交付仪式上，特斯拉上海工厂制造总监宋钢透露，目前中国制造Model 3的零部件国产化率约30%，今年底国产特斯拉Model 3就将实现全部零部件的国产化替代。目前国产Model 3补贴后的售价为29.9万，随着国产化率的提高，售价有望进一步下降。安信证券预测，美国工厂标准版Model 3的单车成本在23万元左右，随着国产化率的提升，预计中国制造Model 3的成本可降低10%-15%。

一个服装品牌忽然要做研发门槛很高的日化类产品，不怎么靠谱吧。——宝妈一些专业化妆品本来就是刚需，为了能够便利消费者，早晚也要涉足这一块，如今“赶潮流”加码此业务并不奇怪。——服装设计师“大白兔”的快乐童年，3秒钟抢空以扩大知名度、影响力为主要目的跨界联名

转向结构性发散行情值得注意的是，近期设立科创板工作持续推进，不少机构已从中嗅到了投资机会。国寿安保基金认为，引入长期资本和科创板的设立可能蕴含了巨大的发展机会，应从底线思维出发，全年关注成长股的机会并做好择时，需要做到“两个市场两套玩法”。全年主板市场看基本面，且空间不大；“新战场”看政策驱动和产业趋势，可能需要逐渐忽略业绩的短期数据，或许科创板会出现全年的结构性趋势机会，需要保持高度关注。此外，新战场要关注“酷炫”，但催化还需要等外延的实质放开和货币政策的放松，若没有超预期的环境变化，可能需要两者兼具才能获得实质动力。

高澜股份：海汇成长拟减持不超过3%股份高澜股份（300499）7月25日晚公告，持股8.07%的股东海汇成长，计划3个月内以集中竞价或大宗交易方式减持本公司股份，计划减持数量不超过360万股（即不超过总股本比例的3%）。千山药机：实控人之一黄盛秋遭遇平仓被动减持